美国联邦储备委员会(Federal Reserve，简称:美联储)在抑制通胀飙升、没有出现经济衰退、也没有给就业造成重大损失的情况下，转向扭转一代人以来最大幅度的加息。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)周三表示，如果物价压力再次出现，政策制定者准备恢复加息，但他和他的同事发布的预测显示，明年可能会有一系列降息。鲍威尔说，这个话题是在他们的会议上提出的，美联储在会议上决定连续第三次将利率维持在22年高点。

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此外，鲍威尔在新闻发布会上没有对投资者日益增长的2024年降息预期进行反击，这帮助引发了美国国债的大幅上涨，并将道琼斯工业股票平均价格指数推高至历史新高。

不到两周前，鲍威尔曾表示，猜测降息时机“为时过早”，现在他表示，官员们开始转向这个问题。

鲍威尔说:“这开始进入人们的视野，显然是全世界讨论的一个话题，也是我们今天会议讨论的一个话题。”

官员们一致决定将基准联邦基金利率的目标区间维持在5.25% - 5.5%，这是2001年以来的最高水平。根据中值估计，政策制定者自2021年3月以来首次在他们的预测中没有进一步加息。

最新的季度预测显示，美联储官员预计明年将降息75个基点，降幅高于9月时的预期。虽然对2024年底联邦基金利率的预期中值为4.6%，但个人的预期差异很大。

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"他的施压语气中肯定有一种终结的语气，" LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang表示。“他和整个联邦公开市场委员会都认为，没有必要用点阵来反驳市场对更早、更深入宽松政策的怀疑。”

美联储周三会后声明的调整也突显出基调的转变，官员们指出，他们将密切关注一系列数据和事态发展，以确定“任何”进一步收紧政策是否合适。这个词没有出现在美联储制定政策的联邦公开市场委员会(fomc) 11月的声明中。

在另一个转变中，委员会还承认通货膨胀“在过去一年有所缓解，但仍处于高位”。此外，多数参与者目前认为，价格上涨的风险大致平衡。

花旗集团(Citigroup Inc.)经济学家维罗妮卡•克拉克(Veronica Clark)表示:“从技术上讲，声明中存在加息倾向，他仍在这样说，但没有人相信。我们都知道下一步是降息，他也证实了这一点。”

联邦基金期货市场目前预计明年将有六次降息，高于本周早些时候的四次，交易商已经完全消化了美联储在3月会议上降息的预期。

几个月来，鲍威尔一直把降低通胀作为他唯一的使命，他警告说，要消除通胀将需要“一些痛苦”。价格上涨的减速对工人来说基本上没有什么痛苦，尽管人们期待已久的经济“软着陆”仍远未确定。

鲍威尔在新闻发布会上说:“看到我们正在取得的进展真的很好。”“我们只是需要看到更多。”

尽管近几个月的经济数据总体上与美联储希望看到的一致——通胀和劳动力市场双双降温——但过去一周左右发布的数据却描绘了一幅喜忧参半的画面。

职位空缺减少了，但失业率也在下降。基础消费者价格指数(cpi)较上月加速增长，但某些生产者价格指数的回落应意味着下周美联储青睐的通胀指标将放缓。

彭博经济学说……“联邦公开市场委员会表现出了令人惊讶的意愿，支持降息的市场定价。最新SEP的预测反映了对软着陆情景的完全接受。”

——Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Winger, Estelle Ou，经济学家

鲍威尔周三更加明确地表示，政策制定者必须平衡两项任务的风险——实现最大就业和稳定物价。

"我们意识到维持利率过高的风险，"鲍威尔表示。“我们知道这是一种风险，我们非常关注不要犯这样的错误。”

更新后的预测还显示，今明两年的通胀预期有所下调，美联储首选的不包括食品和能源的价格指标目前预计到2024年将上涨2.4%。政策制定者略微下调了对明年经济增长的预期，同时保持对失业率的预期不变。

19位官员的预估中值显示，政策制定者预计联邦基金利率将进一步下调至2025年底的3.6%。

经济学家Omair Sharif在给客户的报告中称，这些预测表明决策者对通胀路径更有信心。今年9月，19名美联储官员中有9人预计，到2024年底，联邦基金利率将降至5%以下。周三，除两名官员外，其余16名官员的利率均低于5%。

毕马威首席经济学家Diane Swonk在接受彭博电视采访时说:“毫无疑问，他们对通胀下降感到兴奋。”